Uji 5 Langkah Smart Investor Untuk Menemukan Walmart Berikutnya |

Selama beberapa tahun, kami telah membaca tentang kedalaman tingkat kesulitan di antara konsumen. Sebuah pasar kerja yang sulit, ditambah dengan kebutuhan untuk melunasi utang yang timbul selama gelembung perumahan terakhir berarti bahwa hanya sedikit yang memiliki uang tunai untuk berbelanja dengan mengabaikan.

Namun, tanda-tanda yang muncul bahwa pencairan yang stabil dalam belanja konsumen sekarang sedang berlangsung. Pengecer seperti department store, restoran, dealer mobil dan jaringan hotel telah mencatat tren penjualan yang stabil pada tahun 2012. Dan 2013 mungkin terlihat lebih baik: Sebuah survei bulanan "Optimisme Ekonomi" bersama-sama dilakukan oleh TechnoMetrica Market Intelligence dan Investors Business Daily, melihat uptick penting menjadi 54,0 pada awal Oktober 2012 dari 51,8 pada bulan September. Itu adalah pembacaan tertinggi dalam lebih dari lima tahun.

Ini patut diperhatikan karena setiap pembacaan di atas 50 menunjukkan optimisme, dan jelas orang Amerika merasa sedikit lebih baik tentang masa depan. Indeks adalah campuran dari tiga pembacaan: prospek ekonomi enam bulan (59,1), pandangan keuangan pribadi (60,5) dan keyakinan dalam kebijakan ekonomi federal (42,4).

Jadi jika konsumen merasa lebih baik tentang gambaran keuangan pribadi mereka, mungkin itu menandakan kenaikan yang akan datang dalam penjualan ritel dan rally untuk saham ritel? Jawabannya adalah ya yang berkualitas. Banyak saham ritel telah diperdagangkan untuk mengantisipasi konsumen yang lebih perkasa. Indeks Ritel Dow Jones A.S., misalnya, sudah kembali naik di atas tingkat pra-resesi.

Itu berarti saham ritel biasa tidak lagi merupakan tawar-menawar mendalam yang mungkin Anda duga dalam waktu terbatas secara ekonomi ini. Jadi sebelum Anda memutuskan untuk membeli saham ritel, kami telah membuat panduan praktis untuk membantu Anda menemukan permata industri, dan menghindari pakaian industri.

Berikut adalah lima pertanyaan untuk ditanyakan saat Anda mencari stok ritel yang sempurna.

1. Pertumbuhan seperti apa?

Pengecer ingin memperluas penjualan dan keuntungan dengan membuka lebih banyak toko. Mereka membuka cukup banyak toko di pasar tertentu untuk mendapatkan keuntungan dari iklan lokal dan biaya distribusi yang lebih efisien. Tetapi ekspansi terlalu banyak di pasar tertentu menimbulkan masalah. Itulah yang disebut dengan burger burger cepat saji seperti Wendy's (NYSE: WEN) dan Burger King (NYSE: BKW) ketika mereka mencoba menempatkan terlalu banyak toko di wilayah tertentu.. Toko-toko baru mulai mengkanibal lalu lintas dari lokasi-lokasi di dekatnya, dan orang-orang ini telah menghabiskan beberapa tahun terakhir dengan memilah-milah kawanan toko mereka.

Itulah pertanyaan yang sekarang sedang Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) . Rantai makan cepat kasual berkembang dengan mengidentifikasi lokasi yang sempurna untuk restoran baru, membantu meningkatkan penjualan dari kurang dari $ 500 juta pada tahun 2004 menjadi $ 2,7 miliar yang diproyeksikan tahun ini. Namun investor mulai memperhatikan perlambatan pertumbuhan dalam hal lalu lintas pejalan kaki di restoran-restoran Chipotle, yang dapat berarti bahwa toko-toko terbaru menghabiskan lalulintas dari rumah-rumah terdekat.

Kunci takeaway: Anda tidak bisa hanya fokus pada rekam jejak pengecer. Sebagai gantinya, lihatlah bagaimana pertumbuhan akan terjadi di kuartal dan tahun depan dengan mengukur bagaimana kinerja toko yang baru dibuka.

[InvestingAnswers Feature: Nomor Ini Mengarah ke Perusahaan Paling Inovatif di Dunia]

2. Bagaimana marginnya?

Di pertengahan dekade yang lalu, peritel pakaian American Apparel (NYSE: APP) memiliki sentuhan merchandising yang kuat dan mampu mendapatkan harga penuh untuk pakaiannya. Namun dalam beberapa tahun terakhir, pengecer tidak lagi memiliki cap yang sama, dan semakin bergantung pada penurunan harga besar untuk memikat pelanggan. Anda dapat melihat dampak yang jelas pada margin kotor, yang bergerak terus lebih tinggi sampai 2009, memuncak pada 57,2%. (Marjin kotor adalah keuntungan langsung yang dihasilkan dari penjualan barang dan jasa, sebelum biaya lain seperti sewa, gaji manajemen dan bentuk lain dari biaya overhead). Marjin kotor telah turun sekitar 5 poin persentase sejak saat itu - berkat penurunan harga tersebut. Dan sulit untuk menghasilkan uang ketika margin lemah. Pakaian Amerika belum menghasilkan keuntungan sejak 2009, dan analis memperkirakan kerugian lebih lanjut tahun ini.

Sebaliknya, carilah pengecer dengan peningkatan margin kotor, yang memberi tahu Anda bahwa barang-barang yang dijual sangat didambakan, dan jarang perlu ditandai ke bawah. Pengecer Saks (NYSE: SKS) telah berhasil meningkatkan margin kotor dalam setiap tiga tahun terakhir, yang telah mendorong peningkatan keuntungan.

Kunci yang harus diambil: Marjin kotor seharusnya menjadi hal pertama yang Anda lihat ketika menilai laporan triwulan pengecer. Jika mereka jatuh, Anda mungkin harus menghindari saham.

[InvestingAnswers Feature: Analisis Laporan Keuangan untuk Pemula]

3. Di mana persediaan berdiri?

Pengecer menghadapi tantangan konstan ketika datang memesan dari pemasok. Jika mereka tidak memesan cukup, maka barang-barang populer akan hilang dari rak. Dan jika mereka memesan terlalu banyak, mereka akhirnya akan menurunkan harga untuk membersihkan ruang stok yang membengkak, menghancurkan margin keuntungan seperti yang disebutkan di atas.

Sebagai investor, Anda dapat melihat setiap penurunan harga sebelum mereka datang dengan memantau level inventaris yang dibawa oleh pengecer. Cukup gunakan rasio sederhana ini: Bagilah jumlah persediaan dengan penjualan kuartal terbaru. Jika Anda melihat inventaris memiliki $ 600 juta dan $ 400 juta dalam penjualan kuartalan, rasio itu adalah 1,5. Sekarang, bandingkan rasio itu dengan kuartal yang sama tahun lalu (untuk menghindari fluktuasi musiman seperti investasi musim pra-liburan dalam persediaan). Apakah rasio itu naik atau turun? Jika naik, maka kemungkinan pengecer akan segera perlu memulai penjualan profit-sapping untuk memindahkan barang dagangan - setidaknya sampai persediaan kembali pada level normal.

Kunci takeaway: Jika Anda sudah memiliki stok ritel tertentu, terus melacak rasio persediaan setiap kuartal untuk tanda-tanda peringatan dini masalah di depan.

4. Bagaimana kinerja para pesaing?

Tren penjualan sering berdampak pada seluruh kelompok pengecer. Misalnya, kapan pun pengecer yang berfokus pada remaja Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) telah berbicara tentang perlambatan lalu lintas toko, Anda biasanya akan mendengar penolakan serupa dari saingan seperti Aeropostale (NYSE: ARO) .

Kunci takeaway: Banyak investor gagal melacak aktivitas di seluruh ceruk ritel, hanya mengikuti komentar dan tindakan dari satu pengecer yang mereka miliki.

5. Apa tingkat kas?

Sejumlah pengecer menyimpan cukup uang untuk menangani seperempat atau dua kuartal yang sulit, tetapi tidak siap untuk mempertahankan tanah mereka jika tren penjualan lemah untuk jangka waktu yang panjang, yang seringkali dapat menyebabkan kerugian operasional. Dari Bombay ke Circuit City ke Linens & Things ke Sbarro, banyak pengecer yang mengutak-atik uang mereka habis, dan semuanya berakhir di pengadilan kebangkrutan. Baru-baru ini, Coldwater Creek (NYSE: CWTR) main mata dengan kebangkrutan sebelum mendapat pinjaman lima tahun.

Kunci yang harus diambil: Tidak bijaksana untuk berinvestasi di pengecer dengan lebih banyak utang daripada uang tunai, kecuali perusahaan memposting kenaikan laba (yang akan membantu membayar utang itu).

Jawaban Investasi: Berinvestasi dalam saham ritel dapat menjadi tantangan, karena perusahaan-perusahaan ini harus bergulat dengan tren ekonomi dan belanja, bergerak oleh mereka saingan, dan strategi manajemen keuangan mereka sendiri. Saat Anda meneliti saham ritel, lihatlah semua faktor ini sebelum berinvestasi.