Pengkajian Khusus Definisi & Contoh Obligasi |

Apa itu:

Obligasi penilaian khusus (juga dikenal sebagai kewajiban penilaian khusus) adalah obligasi kotamadya yang dibayar kembali dengan pajak yang dinilai di tanah yang diuntungkan dari perbaikan yang dibiayai oleh obligasi.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa Kota ABC ingin mengubah sistem saluran pembuangan di lingkungan XYZ, tetapi tidak memiliki $ 10 juta yang diperlukan untuk melakukannya. Untuk membiayai proyek, ABC Town menerbitkan obligasi penilaian khusus. Karena hanya orang yang tinggal di distrik yang akan mendapat manfaat dari peningkatan, ABC Town mungkin akan mengenakan pajak (yaitu penilaian khusus) pada pemilik properti di kabupaten. Kemudian akan menggunakan pendapatan pajak untuk membuat bunga dan pembayaran pokok obligasi.

Biasanya, emiten hanya diperbolehkan untuk mengumpulkan penilaian khusus dengan total nilai yang setara atau lebih rendah dari biaya proyek. Oleh karena itu, dalam contoh kami, Kota ABC tidak dapat mengumpulkan lebih dari $ 10 juta dalam penilaian untuk proyek.

Mengapa Penting:

Penting untuk dicatat bahwa obligasi penilaian khusus adalah seperti obligasi pendapatan bahwa jika pajak yang dikumpulkan dari penilaian tidak cukup, Kota ABC mungkin tidak dapat membuat bunga tepat waktu dan pembayaran pokok obligasi.

Seperti kebanyakan obligasi daerah, salah satu keuntungan terbesar dari investasi dalam obligasi penilaian khusus adalah bahwa bunga umumnya dibebaskan dari pajak federal, sebagian besar negara bagian dan lokal (jika investor tinggal di negara bagian atau kotamadya yang mengeluarkan utang). Pengecualian ini berarti bahwa investor di kurung pajak federal yang tinggi dapat mengambil manfaat dari obligasi penilaian khusus dan obligasi kota lainnya. Karena hubungan ini, biasanya ada permintaan yang lebih kuat untuk obligasi penilaian khusus di negara-negara dengan tingkat pajak yang tinggi.

Selain risiko suku bunga bahwa semua obligasi terpapar, tertunda atau diduga undang-undang pajak dapat secara signifikan mempengaruhi nilai khusus obligasi penilaian. Ingat, semakin tinggi tingkat pajak marjinal, semakin berharga pembebasan pajak obligasi tersebut. Jika suatu negara atau pemerintah federal mengurangi tarif pajak, obligasi tersebut kehilangan sebagian dari keuntungannya bagi individu berkuasa pajak tinggi, dan dengan demikian menjadi kurang diinginkan dan berharga.