Pasar Saham Kecelakaan 1987 Definisi & Contoh |

Apa itu:

jatuhnya pasar saham 1987 , juga disebut Black Monday, mengacu pada penurunan 509 poin di Dow Jones Industrial Average pada 19 Oktober 1987, salah satu hari terburuk dalam sejarah rata-rata.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Black Monday mungkin adalah hari perdagangan paling terkenal dalam sejarah Wall Street. Dalam satu hari, perusahaan-perusahaan di Dow Jones Industrial Average kehilangan 22% dari nilainya, atau sekitar $ 500 miliar.

Sederhananya, alasan terjadinya kehancuran pasar, seperti kecelakaan lainnya, adalah persediaan stok tiba-tiba jauh melebihi permintaan stok, dan investor, takut harga akan terus turun, panik. Namun, penyebab spesifik Black Monday masih kontroversial dan banyak. Meskipun banyak yang masih menyalahkan perdagangan program dan asuransi portofolio untuk kecelakaan itu, tidak ada satu pun kegiatan yang sepenuhnya bertanggung jawab - setiap faktor yang mempengaruhi kecelakaan itu hanya bagian dari pengaruh yang lebih besar. Sebagai contoh:

• Pasar obligasi, terutama pasar obligasi sampah, sangat populer pada tahun 1987, dan hasil Treasury mencapai rekor tertinggi (sekitar 10%). Banyak investor mempertanyakan kebijaksanaan berada di pasar saham ketika mereka bisa menerima pengembalian obligasi yang sama atau lebih baik. Kenaikan harga minyak mentah juga menciptakan kekhawatiran inflasi, yang semakin meningkatkan imbal hasil obligasi. Namun, banyak yang menganggap imbal hasil obligasi terlalu tinggi, menyalahkan ketakutan di luar kendali tentang inflasi, yang sekitar 4%. Terlepas dari itu, pasar saham sedang melihat rekor tertinggi, mencatat volume perdagangan dan P / Es yang tinggi, menunjukkan bahwa banyak investor masih optimis pada tahun 1987.
• Pasar yang terus menurun menunjukkan bahwa ketergantungan besar investor institusional pada perdagangan program dan asuransi portofolio sebenarnya lebih berbahaya daripada baik. Investor awalnya menggunakan derivatif untuk mencegah kerugian, dan banyak dilakukan dengan menjual indeks berjangka. Namun, dalam pasar yang menurun dengan cepat, keinginan untuk menjual ini hanya memperburuk tekanan ke bawah pada pasar. Selanjutnya, mekanisme perdagangan program investor institusi mempercepat spiral dengan secara otomatis menempatkan order stop-loss setelah pasar melewati batas tertentu. Pada Black Monday, volume penjualan yang besar mengalahkan sistem pesanan otomatis NYSE dan banyak pedagang menyerah untuk mencoba mengeksekusi perdagangan untuk sementara waktu. Kejadian-kejadian ini menciptakan kesenjangan dan penundaan informasi yang serius, yang semakin mengobarkan kepanikan yang laris.
• Defisit perdagangan Amerika Serikat relatif tinggi, dan Dewan Perwakilan mengeluarkan amandemen yang ditujukan untuk mengurangi surplus perdagangan banyak negara Asia, yang membuat Wall Street khawatir bahwa akan ada lebih sedikit permintaan Asia untuk US Treasuries. Wall Street juga khawatir tentang melemahnya dolar.
• Acara di Timur Tengah menciptakan kekhawatiran tentang aksi militer atau perang. Beberapa hari sebelum kecelakaan itu, rudal-rudal Iran menghantam sebuah kapal tanker AS dekat Kuwait, lima bulan setelah sebuah rudal Irak menghantam frigat AS. Hal ini mendorong Dow Jones Industrial Average turun pada 16 Oktober. Pada 19 Oktober, Black Monday, dua kapal perang AS menembaki sebuah pabrik minyak Iran.
• Serangkaian investigasi korupsi dan insider trading terus menjadi berita utama pada tahun 1987. Sebagian besar bank investasi besar berada di bawah pengawasan SEC, termasuk Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; dan Kidder, Peabody. Beberapa nama Wall Street yang paling terkenal juga tertangkap dalam berbagai masalah hukum, termasuk Ivan Boesky, Michael Milken dan Carl Icahn. Akibatnya, banyak bank investasi berjuang dengan PHK besar-besaran, klien yang kecewa dan investor yang pahit.

Mengapa Penting:

Kecelakaan pasar saham 1987 merupakan pengingat kekuatan pasar. Ini menjadi contoh kekuatan kepercayaan investor dan interelasi pasar keuangan global dan faktor ekonomi. Ini juga mengungkapkan kelemahan strategi portofolio baru (yaitu asuransi portofolio dan perdagangan program) dan menciptakan peluang untuk teknologi baru (yaitu pemutus sirkuit dan peningkatan kapasitas perdagangan) yang membantu mencegah atau mengurangi kepanikan penjualan. Untuk investor individu, itu menjadi contoh utama dari risiko investasi jangka pendek dan sifat sementara tren.