Definisi & Contoh Efisiensi Bentuk Kuat |

Apa itu:

Efisiensi bentuk kuat adalah komponen teori dan keadaan acak yang berjalan bahwa pasar dan harga sekuritas tidak acak dan dipengaruhi oleh peristiwa masa lalu. Efisiensi bentuk kuat adalah lawan dari efisiensi bentuk lemah.

Profesor ekonomi Princeton, Burton G. Malkiel menciptakan istilah ini dalam bukunya A Walk Down Wall Street pada tahun 1973.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Ada adalah dua bentuk teori berjalan acak. Dalam kedua bentuk, penggabungan informasi yang cepat tidak menguntungkan bagi investor dan analis. Bentuk semi-kuat menyatakan bahwa informasi publik tidak akan membantu investor atau analis memilih sekuritas yang undervalued karena pasar telah memasukkan informasi ke dalam harga saham. Bentuk kuat menyatakan bahwa tidak ada informasi, publik atau di dalam, yang akan menguntungkan investor atau analis karena bahkan informasi orang dalam tercermin dalam harga saham saat ini.

Mengapa Penting:

Bentuk kuat teori perjalanan acak pada dasarnya memproklamasikan bahwa tidak mungkin untuk secara konsisten mengungguli pasar, terutama dalam jangka pendek, karena tidak mungkin memprediksi harga saham. Ini mungkin kontroversial, tetapi sejauh ini aspek yang paling kontroversial dari teori ini adalah klaimnya bahwa analis dan penasihat profesional menambahkan sedikit atau tidak ada nilai untuk portofolio, terutama manajer reksadana (dengan pengecualian dari mereka yang mengelola dana yang mengambil risiko yang lebih besar), dan bahwa portofolio yang dikelola secara profesional tidak secara konsisten mengungguli portofolio yang dipilih secara acak dengan karakteristik risiko setara. Seperti yang dikatakan Malkiel, "Layanan konsultasi investasi, prediksi laba, dan pola bagan yang rumit tidak ada gunanya … Dibawa ke ekstrem logisnya, itu berarti bahwa monyet yang dilemparkan dengan mata panah melemparkan pada halaman keuangan surat kabar bisa memilih portofolio yang akan melakukan seperti halnya yang dipilih dengan cermat oleh para ahli. "

Karena itu Malkiel mendukung strategi investasi beli-dan-tahan sebagai cara terbaik untuk memaksimalkan pengembalian; ia juga menyarankan investor untuk mendapatkan asuransi jiwa, memahami toleransi risiko mereka, membuat investasi yang diuntungkan dengan pajak, memastikan investasi jangka pendek mereka mengikuti inflasi, mempertimbangkan investasi obligasi, membeli alih-alih sewa, mempertimbangkan investasi emas dan barang koleksi, menggunakan diskon broker, dan diversifikasi.