Kewajiban Pembayaran Utang Sintetis (Synthetic CDO) Definisi & Contoh |

Apa itu:

A kewajiban hutang yang dijamin secara sintetis adalah jaminan beragunan yang didukung oleh derivatif seperti swap dan kontrak opsi.

Cara kerjanya (Contoh):

Kewajiban utang agunan A, umumnya disebut CDO sintetis, mencari untuk menghasilkan pendapatan dari kontrak swap, opsi, dan derivatif non-tunai lainnya daripada instrumen utang langsung seperti obligasi, pinjaman mahasiswa, atau hipotek. Mirip dengan jenis CDO lainnya, CDO sintetis dikeluarkan dalam tahapan bertahap risiko relatif, dengan tranche yang tidak terurai memiliki risiko tertinggi tanpa investasi awal dan subbagian subordinasi berikutnya yang membutuhkan investasi dan menanggung risiko lebih rendah. Pemegang menerima pembayaran yang berasal dari arus kas yang terkait dengan swap yang terdiri dan dari opsi dan premi kontrak asuransi.

Mengapa Penting:

Selain menyediakan investor dengan opsi pendapatan, CDO sintetis mengurangi risiko yang terkait dengan membawa volume tinggi pinjaman dengan melakukan derivatif seperti swap, kontrak asuransi, dan opsi. Dengan mengemas opsi-opsi ini sebagai dukungan untuk CDO, penerbit dapat mengalihkan sebagian dari risiko kepada investor sambil menghasilkan pendapatan dari penjualan CDO. Investor dalam CDO sintetis harus menyadari, bahwa meskipun mereka mungkin telah membayar hanya sebagian dari pengembalian mereka yang berpotensi fenomenal, mereka mengambil semua tanggung jawab untuk setiap default pembayaran, hukuman yang dapat sama-sama membebani.