Memahami Tanggal dan Tanggal Kadaluarsa Opsi |

Ketika membeli atau menjual opsi, penting untuk mengetahui tanggal berakhirnya opsi dan siklus kedaluwarsa opsi. Memilih bulan kedaluwarsa opsi merupakan bagian penting dari setiap strategi opsi karena dapat mempengaruhi keberhasilan atau kegagalan perdagangan Anda.

Tanggal Kedaluwarsa Opsi Ekuitas

Tanggal kedaluwarsa opsi adalah hari ketika opsi tidak berlaku lagi dan tidak ada lagi.. Ini adalah tenggat waktu untuk memutuskan apakah akan menggunakan opsi atau membiarkannya berakhir tidak berguna.

Anda dapat memeriksa tanggal kedaluwarsa opsi dengan melihat simbol perdagangan opsi. Misalnya, Anda mungkin ingin memperdagangkan opsi panggilan Apple dengan simbol AAPL101016C00290000. Enam angka berikut simbol akar - 101016 - adalah tanggal kedaluwarsa.

Dua angka pertama menunjukkan tahun kedaluwarsa, jadi kami tahu opsi ini berakhir pada tahun 2010.

Empat angka berikutnya adalah bulan dan hari kadaluwarsa. Jadi tanggal kedaluwarsa untuk opsi Apple kami adalah pada bulan ke-10 (Oktober) pada hari ke-16.

Sebelum kita melangkah lebih jauh, kita perlu segera menyelesaikan kesalahpahaman umum tentang tanggal kedaluwarsa. Banyak orang percaya bahwa opsi berakhir pada hari Jumat ketiga setiap bulan, tetapi ini secara teknis tidak benar. Sebagian besar opsi saham berakhir pada Sabtu ketiga setiap bulan, tetapi mereka berhenti berdagang sehari sebelumnya.

Hanya untuk membuat hal-hal sedikit lebih rumit, jika Jumat ketiga adalah hari libur pasar, tanggal kedaluwarsa akan naik ke hari Jumat ketiga dan Kamis ketiga menjadi hari perdagangan terakhir. Dan perhatikan juga bahwa beberapa opsi indeks kedaluwarsa pada hari yang berbeda dari opsi saham, jadi jika Anda memperdagangkan opsi indeks, periksa kembali tanggal kedaluwarsa.

Siklus Berakhirnya Opsi

Ketika opsi perdagangan Opsi Bursa Chicago (CBOE), mereka memutuskan hanya empat bulan akan tersedia pada waktu tertentu. Mereka secara acak menugaskan masing-masing saham ke salah satu dari tiga siklus yang dimulai pada bulan Januari, Februari atau Maret.

Stok siklus Januari memiliki opsi yang tersedia yang berakhir pada bulan pertama setiap kuartal: Januari, April, Juli dan Oktober. Saham pada bulan Februari memiliki opsi yang berakhir pada bulan-bulan tengah setiap kuartal: Februari, Mei, Agustus dan November. Dan opsi stok siklus Maret berakhir pada bulan terakhir setiap kuartal: Maret, Juni, September, dan Desember.

Seiring meningkatnya popularitas opsi saham, CBOE memodifikasi aturan untuk mengizinkan setiap saham memiliki opsi yang akan kedaluwarsa di bulan saat ini, bulan berikutnya dan dua bulan lagi (tergantung pada siklusnya). Setiap saham akan terus memiliki empat bulan perdagangan opsi pada satu waktu.

Konvensi ini paling baik diilustrasikan dengan sebuah contoh. Katakanlah hari ini adalah tanggal 5 Januari dan kami sedang mencari opsi perdagangan saham yang ditetapkan untuk siklus Januari. Perdagangan opsi untuk Januari (bulan ini) dan Februari (bulan depan). Karena stok ini ada dalam siklus Januari, April dan Juli adalah dua bulan lainnya untuk perdagangan opsi ini.

Opsi Januari berhenti berdagang pada akhir bisnis pada hari Jumat ketiga bulan Januari. Ini berakhir pada hari Sabtu ketiga di bulan Januari. Pada hari Senin setelah kedaluwarsa, opsi Maret mulai berdagang, karena sekarang Februari adalah "bulan saat ini" dan Maret adalah "bulan depan." Sekarang ada opsi yang tersedia untuk Februari, Maret, April dan Juli.

Setelah opsi Februari berakhir, opsi Maret menjadi bulan saat ini dan April, yang sudah diperdagangkan, menjadi kontrak bulan berikutnya. Tapi sekarang hanya ada perdagangan tiga bulan - Maret, April dan Juli - dan aturan CBOE membutuhkan empat bulan. Kami kembali untuk memeriksa bulan siklus Januari kami dan melihat bulan berikutnya yang tersedia dalam siklus kami adalah Oktober. Kami sekarang kembali ke empat bulan perdagangan opsi - Maret, April, Juli dan Oktober.

LEAPS

Beberapa saham memiliki Efek Ekuitas Antisipasi Jangka Panjang atau kontrak opsi LEAPS yang memungkinkan investor untuk mengambil posisi opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih lama. Opsi-opsi ini berdagang dengan tanggal kadaluarsa Januari setiap tahun hingga tiga tahun di masa depan. Untuk saham dengan LEAPS, LEAP Januari baru ditambahkan pada bulan Mei, Juni atau Juli tergantung pada siklus opsi yang dimiliki oleh saham.

Kesimpulan

Sementara siklus kedaluwarsa opsi membingungkan, sebagian besar sistem broker memudahkan untuk mencari bulan-bulan kedaluwarsa yang tersedia untuk setiap saham. Namun, jika Anda menggunakan opsi secara ekstensif dalam perdagangan Anda, penting untuk mengetahui bulan kedaluwarsa yang tersedia, karena itu akan memengaruhi strategi Anda.