Modal Ventura-Waktu untuk V3.0? |

Saya mencoba untuk membaca Stu Phillips ' Soaring on Ridgelift setiap kali dia memposting. Dia seorang kapitalis ventura. Dia juga, menilai dari postingnya di blog, orang pintar, berpikir tentang bisnis, penulis yang baik. Dan yang terbaru-tentang masa depan modal ventura-adalah penting.

Dia mengakui banyak pembicaraan tentang modal usaha yang rusak, tetapi tidak setuju.

Seperti setiap "sistem" yang telah "disempurnakan" selama beberapa dekade, Arsitektur bisnis modal ventura tidak rusak tetapi memiliki masalah mendasar yang memperlambat atau bahkan membatasi kemampuannya untuk beradaptasi dengan persyaratan pasar baru.

Sebaliknya, katanya, modal ventura tertangkap dalam "transisi arsitektur." Dia mengutip empat faktor:

1. Terlalu banyak modal. Menarik sekali, bukan? Anda tidak akan berpikir itu akan menjadi masalah, tetapi ternyata memang demikian.

   Penyediaan modal ke dalam dana ventura tidak seimbang dengan potensi keluar pasar (IPO, M & A) untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang dapat diterima..

2. Terlalu sedikit keahlian. Juga sangat menarik, tetapi sedikit menakutkan juga, karena VC yang saya tangani dalam karir saya selalu berada di puncak bisnis startup. Stu mengatakan ada “banyak orang pintar dengan pengalaman operasi yang sangat sedikit.” Pertimbangkan pemikiran ini:

   Anda tidak ingin prosedur medis dilakukan oleh seseorang yang telah dilatih tetapi akan melakukan ketiga atau keempatnya. prosedur-pada ANDA. Namun di dunia VC, ini terjadi dengan VC baru yang duduk di dewan perusahaan swasta dan memberikan bimbingan dan nasihat bisnis. Pertumbuhan yang cepat melebihi kapasitas VC yang berpengalaman untuk membimbing orang-orang baru datang ke bisnis.

3. Efek Internet. Ini adalah favorit pribadiku. Sangat menarik. Dia menyebutnya sebagai "efek samping yang sedikit diketahui" dari arus informasi yang lebih baik dan penurunan latensi.

   Tapi perbaikan yang sama ini berarti bahwa ide, konsep, deskripsi masalah, dll. Cepat menyebar untuk diketahui oleh banyak orang. Keuntungan waktu dari pengetahuan telah berkurang dan menempatkan premi yang semakin besar untuk menjadi penggerak pertama dan eksekusi tanpa cela.

4. Pasar teknologi matang.

Jadi di mana hal ini membawa kita? Dia memiliki pandangan yang menarik tentang menurunnya pencarian startup dan modal ventura. Dia mengatakan modal ventura 1.0 adalah kelahiran Silicon Valley (ringkasan saya, bukan kata-katanya) dan 2.0 adalah booming internet.

Dan apa yang 3,0? Masih harus ditentukan. AndPhillips tidak berani menebak. Tetapi kesimpulannya tentang api atau air layak diulangi:

Masalah besar atau kebutuhan yang tidak terpenuhi menimbulkan rasa sakit yang sangat besar dan kebutuhan yang mendesak. Jika Anda memutuskan untuk bermain dengan api, Anda harus mengeksekusi dengan sempurna dan presisi. Anda tidak akan mendapatkan kesempatan kedua, dan investor VC harus berhenti mendanai eksekusi saat menjadi cacat atau orang lain melakukan pekerjaan yang lebih baik.

Masalah yang sulit atau tren yang muncul mendapat manfaat dari pendekatan seperti erosi air. Tanpa henti dan lambat seperti sungai atau masuk ke celah-celah dan pembekuan untuk memecahkan masalah lebih cepat, seperti es. Membangun hambatan masuk dengan IP fundamental, eksekusi yang baik, dan penyebaran modal secara hati-hati dengan hubungan strategis yang mendalam dan bermakna dengan perusahaan mapan yang menyadari bahwa mereka membutuhkan bantuan Anda.

Pilih satu!