Biaya Underwriting Definisi & Contoh |

Apa itu:

Di industri sekuritas, biaya underwriting adalah biaya yang diterima oleh bank investasi untuk membantu membawa perusahaan terbuka atau melakukan penawaran lainnya.

Dalam bisnis hipotek, biaya penjaminan sering kali dikenakan biaya oleh pemberi pinjaman hipotek untuk mempersiapkan pinjaman dan dokumen terkait. Mereka biasanya persentase dari jumlah pinjaman dan dibayar pada penutupan.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Ketika sebuah perusahaan memutuskan ingin menerbitkan saham, obligasi atau sekuritas yang diperdagangkan secara publik, itu menyewa seorang underwriter. Setelah menentukan struktur penawaran, penjamin emisi biasanya mengumpulkan sekelompok bank investasi dan perusahaan pialang lain yang berkomitmen untuk menjual persentase tertentu dari penawaran.

Penerbit dan penjamin bekerja sama untuk menentukan harga penawaran. Setelah penjamin yakin akan menjual semua saham dalam penawaran, itu akan menutup penawaran. Kemudian membeli semua saham dari perusahaan (jika penawarannya adalah jaminan penawaran), dan penerbit menerima hasil dikurangi biaya penjaminan, yang biasanya 3% hingga 7% dari jumlah modal yang dinaikkan.

penjamin emisi kemudian menjual saham kepada pelanggan dengan harga penawaran.

Mengapa Penting:

Biaya penjaminan penting karena mereka membayar orang-orang yang melicinkan kesulitan untuk membawa sekuritas ke pasar. Biaya mengkompensasi underwriter dan sindikasi untuk tiga hal: negosiasi dan mengelola penawaran, dengan asumsi risiko membeli sekuritas jika tidak ada orang lain, dan mengelola penjualan saham.

Penjamin emisi kerja keras untuk menentukan harga "benar" untuk penawaran, tetapi terkadang mereka "meninggalkan uang di atas meja." Sebagai contoh, jika Perusahaan XYZ menetapkan harga IPO 10 juta sahamnya pada $ 15 per saham tetapi perdagangan saham pada $ 30 dua hari setelah IPO, ini menunjukkan bahwa penanggung mungkin meremehkan permintaan untuk masalah tersebut. Akibatnya, Perusahaan XYZ menerima $ 150 juta (dikurangi biaya underwriting) ketika itu mungkin dapat diambil $ 300 juta. Pada gilirannya, biaya penjaminan lebih rendah daripada yang seharusnya. Pengetahuan tentang konsekuensi ini adalah apa yang mendorong underwriter untuk mencari harga tertinggi untuk suatu penawaran, yang juga menguntungkan para pemegang saham klien.